Регистрация Подписка




Михаил Слободин, генеральный директор «Вымпелкома», о борьбе с кризисом и своей миссии 

Декан экономического факультета МГУ Александр Аузан призывает не воевать, а сближаться9

Персона — Билл Гросс, управляющий фондом Janus Capital Group

Страх потерять деньги или благоговение перед богатством лишают здравого смысла, уверен Билл Гросс, чтобы выжить в этом бизнесе, надо забыть о притягательности денег


Vedomosti.ru

  • Статья
  • Отзывы3
  • В избранное
Персона — Билл Гросс, управляющий фондом Janus Capital Group

Фото: Jim Young / Reuters

 
Штрихи к портрету
Гросс родился 13 апреля 1944 г. в Мидлтауне (Огайо, США). В 1966 г. окончил Университет Дьюка (специализировался на психологии).

В 1971 г. после службы военно-морским офицером во Вьетнаме получил степень MBA в бизнес-школе Андерсон в Калифорнийском университете. Тогда же начал работать в Pacific Mutual Life, в рамках которой он соосновал PIMCO.

В 1971-2014 гг. — директор по инвестициям и управляющего директора в PIMCO.

В 1996 г. Гросс стал первым портфельным менеджером, принятым в Зал славы Общества аналитиков по инструментам с фиксированным доходом (Fixed-Income Analyst Society, FIASI) за выдающиеся достижения в области финансового анализа и портфельного менеджмента.

Гросс — автор книги под названием «Все, что вы слышали об инвестировании, — неправда!», опубликованной в 1997 г., а также ряда статей по инвестированию.

Morningstar трижды удостоила Гросса звания Менеджера инструментов с фиксированным доходом года — в 1998, 2000 и 2007 гг., сделав его первым человеком, который получил эту награду более одного раза.

Инвестор без усов
Гросс — мастер ярких высказываний. Когда в 2011 г. его фонд Total Return Fund уступил конкурентам, он написал письмо с извинениями перед клиентами, назвав 2011 год stinker (в переводе — вонючка, дрянь, барахло).
В первом инвестиционном обзоре PIMCO, опубликованном в сентябре 1981 г., Гросс написал: «Экономика и финансовые рынки — на затянувшемся визите у стоматолога».
В 2005 г. Гросс заплатил $2,97 млн за блок марок, на которых был изображен перевернутый биплан.
Гросс выкупил особняк Дженнифер Энистон в Беверли-Хиллз.
Однажды Гросс проехал на автомобиле более 120 миль за шесть дней, несмотря на разрыв почки.
Гросс сбрил свои выдающиеся усы, потому что жена сказала, что они его старят. (Эти данные приводит Bloomberg в своей анкете «Хорошо ли вы знаете Билла Гросса».)

Janus Capital Group
Управляющая компания
Крупнейшие инвесторы (данные Bloomberg на 8.02.2015): Dai Ichi Life Insurance Co (19,78%), Blackrock (7,39%), Ariel Investments (5,39%), Gamco (5,17%), Vanguard Group (5,14%). 78% акций в свободном обращении.
Капитализация — $3,3 млрд.
Финансовые показатели (2014 г.):
выручка — $953,2 млн,
чистая прибыль — $154,4 млн.
Активы под управлением (на 31 декабря 2014 г.) — $183,1 млрд.

  Эта публикация основана на статье «“Безопасной гавани с инвестиционной точки зрения сейчас нет”, — Билл Гросс, управляющий фондом Janus Capital Group» из газеты «Ведомости» от 10.02.2015, №22 (3768).

Вкус денег Билл Гросс почувствовал благодаря успешной игре в карты. В 1966 г., после окончания Университета Дьюка, он отправился в Лас-Вегас играть в блэкджек с $200 в кармане. Однажды его выставили из игорного зала, поскольку он подсчитывал карты. Проводя за столом по 16 часов в день, Гросс заработал $10 000.

Самой крупной ставкой в жизни Гросса стал его приход в Pacific Investment Management Co (PIMCO). За 44 года он превратил ее в крупнейшую в мире управляющую компанию с активами в $1,7 трлн. 25 сентября 2014 г., накануне дня, когда Гросс объявил о переходе из PIMCO в Janus Capital Group, его личное состояние оценивалось в $2 млрд.

Гросс прославился именно тем, что построил PIMCO c нуля. Компания была основана в 1971 г. Уже через 10 лет она управляла $1 млрд. К 2000 г. PIMCO увеличила портфель до $25 млрд, а государственные облигации превратила не только в способ сохранения средств, но и в способ заработать на них. Флагманский продукт PIMCO — фонд Total Return Fund (PTTRX) — был главным детищем Гросса. Он был создан в 1987 г. и инвестирует средства для вложения в среднесрочные облигации с инвестиционным рейтингом. С 2000 по 2007 г. активы фонда выросли с $38 млрд до $112 млрд. Но основной приток капитала в Total Return Fund пришелся после финансового кризиса 2008-2009 гг. Напуганные инвесторы увидели в PTTRX возможность заработать с минимальными рисками.

В течение 17 месяцев перед уходом Гросса из фонда Total Return Fund шел отток средств. Сейчас его размер составляет лишь половину от пика в 2013 г. У Гросса много злопыхателей. Из героя Гросс превратился в полный ноль, недавно сказал управляющий активами из фонда-конкурента. Некоторые считают, что фонд стал слишком успешным и большим — такими масштабами бизнеса уже никто не в силах управлять.

В интервью Bloomberg Гросс объяснил свой уход расхождением взглядов с менеджерами на стратегию развития бизнеса и спецификой своего характера, не уточнив, о какой специфике идет речь.

Уходя, Гросс предложил руководству PIMCO вывести его из состава исполнительного комитета, сохранив за ним лишь место управляющего в нескольких закрытых инвестиционных фондах. «По какой-то неведомой мне причине они не сочли это хорошей идеей и уволили меня, — заявил Гросс. — Это огорошило меня. Я и не ожидал, что исполнительный совет сможет просто уволить основателя компании и ее лидера».

У PIMCO был составлен план экстренных мер, чтобы справиться с оттоком средств после ухода легендарного управляющего. Но это не помогло: когда было объявлено об отставке, инвесторы тут же забрали из Total Return Fund $23,5 млрд, в следующем месяце — $27,5 млрд, в ноябре — $9,5 млрд, в декабре — $19,4 млрд. В январе — еще $11,6 млрд. PIMCO не сообщает, кто именно выводил деньги. По данным WSJ, это пенсионные фонды.

Уязвленный внезапным увольнением, новым местом работы Гросс выбрал небольшой фонд Janus Capital Group. Когда Гросс пришел в Janus Global, активы компании составляли всего $13 млн. Ему удалось привлечь туда уже $2,8 млрд, причем около $700 млн инвестировал сам Гросс, $500 млн вложил миллиардер Джордж Сорос.

Сейчас Гросс уверяет всех, кто не собирается строить второго инвестиционного гиганта. «Когда я пришел в Janus Capital, у меня не было намерений построить PIMCO II. Это был сознательный переход: переезд в меньший офис и более компактный торговый зал ради того, чтобы иметь больше гибкости в плане инвестиционных позиций. Я именно это очень ценю, — говорит Гросс. — Нет сомнений, что для акционеров темпы роста фонда являются важным показателем, это важно и для меня, но я не собираюсь повторяться, строить компанию по аналогии с другой, которая находится всего в двух кварталах от нашего нынешнего офиса».

С приходом Гросса акции Janus Сapital уже выросли на 65%. Фонды Janus Capital пользовались популярностью у инвесторов во время бума доткомов, но в последние годы фортуна от него отвернулась.

Деньги в Janus сейчас в основном несут розничные инвесторы, институциональные игроки доверять ему не торопятся, говорят знакомые с ситуацией источники.

Гросс любит рассуждать на макроэкономические темы. Одна из его любимых тем — количественное смягчение, проводимое крупнейшими центробанками. «Слишком мало, слишком поздно», — охарактеризовал он долгожданный план Европейского центробанка по стимулированию экономики и выкупу активов на $60 млрд в месяц, о котором регулятор объявил в конце января. ЕЦБ планирует потратить в общей сложности не менее 1,1 трлн евро. «Я не думаю, что программа количественного смягчения сработает в Европе так, как это было в США, — говорит тихо Гросс. — Есть только ограниченное количество ценных бумаг, которые можно покупать, и процентные ставки сейчас настолько низки, поэтому не обязательно, что банки будут использовать деньги, чтобы инвестировать в реальный сектор экономики». На другой важный вопрос для мирового рынка — когда США могут начать повышать процентные ставки, Гросс отвечает: скорее всего, Федеральная резервная система (ФРС) будет повышать ставки дважды в этом году и начнет в июне с шага в 25 базисных пунктов. «Мы наверняка поймем это в марте», — прогнозирует он. На заседании в марте ФРС, видимо, будет использовать сдержанные формулировки, но, если сдержанности станет меньше, это будет сигналом о том, будут ставки повышены в июне или позже. На недавнее решение Национального банка Швейцарии об отказе от односторонней привязки курса франка к евро, который взвинтил курс швейцарской национальной валюты, он говорит: «Это еще раз доказывает, что не существует безопасной гавани с инвестиционной точки зрения». Установив более трех лет назад потолок для курса на уровне 1,2 франка за евро, ЦБ Швейцарии хотел защитить страну от чрезмерной волатильности, вызванной долговым кризисом в еврозоне, но в конце концов отказался от этой идеи.

Хотя после ухода из PIMCO под управлением Гросса уже не тот масштаб средств, рынок по-прежнему продолжает ловить каждое его слово: за 44 года работы в крупнейшей управляющей компании он завоевал репутацию человека, который умеет делать инвесторов богатыми. Гросс умеет улавливать тончайшие сигналы — именно в этом его успех, считают знающие его люди. Чтобы умело управлять деньгами, надо уметь читать оттенки языка регуляторов, признал Гросс.

В статье использованы материалы FT 



 
1.
Туроператоры перевезли Египет в Сочи 
2.
«Дикси» снимает с продажи водку от «Синергии» и Roust 
3.
«Стройгазконсалтинг» может достаться Газпромбанку